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持有蘋果供應鏈,投報率已不再是優於大盤的保證!根據花旗環球證券台灣區研究部主管谷月涵(Peter Kurz)昨(6)日統計,對於去年佈局iPhone6S/iPhone6S Plus題材者,持有蘋果供應鏈至今將是一場空,投報率表現甚至劣於大盤。

谷月涵指出,蘋果仍是台灣科技股單一需求最大成長來源,但花旗環球證券北美區科技產業分析師Jim Suva在蘋果第一季財報後已指出,三星、華為、宏達電(2498

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)等手機大廠將降價以對

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,勢必會擠壓到蘋果市佔率,影響所及,供應鏈ASP也會受到壓力。

工商時報【張志榮╱

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台北報導】

由於蘋果供應鏈很難再成為台股核心持股,谷月涵將大立光(3008)與和碩(4938)剔除在優先買進名單之外,並將台股合理指數高點預

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估值由9,000點調降至8,500點,主因調降未來3年獲利成長率預估值:今年僅有1.2%、未來兩年平均值也僅7.8%。

谷月涵表示,蘋果正積極擴大組裝與零組件等供應鏈夥伴名單,在PC產業狀況仍不佳的情況下,相關供應鏈壓力只會越來越大,尤其是外資圈獲利預估值調整腳步總是落後給股價表現,因此,未來可能情況是股價往下走,或是企業獲利向上調升。

此外,Jim Suva在蘋果第一季財報後,已將今年與明年iPhone出貨預估值分別由2.21與2.31億支調降至2.12與2.2億支(

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外資圈預估平均值分別為2.17與2.3億支),iPhone的ASP預估值也分別由668與694美元調降至659與661美元(外資圈預估平均值分別為664與649美元),直指未來幾個月情況不會好。

作為台灣科技股的核心持股,谷月涵統計,對於想佈局去年iPhone6S/iPhone6S Plus波段行情的國際機構投資人來說,若從去年初就買進一籃子蘋果供應鏈,抱股至今的投報率甚至大盤表現還糟糕,也就是說,蘋果供應鏈已無法扮演台股多頭角色。

以台積電(2330)、大立光、可成(2474)、日月光(2311)、台郡(6269)、F-臻鼎(4958)為首的蘋果供應鏈在歷經先前一波股價修正後,昨天出現止跌反彈,反倒是鴻海(2317)與和碩補跌,股價分別下跌2.12%與3.39%,成為弱勢指標。

谷月涵建議優先買進股包括:台積電、台達電(2308)、統一超(2912)、儒鴻(1476)、同致(3552)、和大(1536)、精華(1565)、智擎(4162)等8檔,並建議先賣出聯發科(2454)、兆豐金(2886)、可成、漢微科(3658)、宏達電等5檔。

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